Dicembre un mese fitto di emissioni di Titoli di Stato: Bot, Btp e Short Term. Il mese si apre con la prima tornata di aste Bot, fissata per il 10 dicembre e dedicata ai titoli annuali.
Il giorno successivo, l’11 dicembre, il MEF offre i Btp a medio-lungo termine, con le scadenze classiche che partono dai 18 mesi fino ai 50 anni. A fine mese si concentra la parte più intensa del calendario: il 29 dicembre arrivano insieme i Bot semestrali e i Btp Short Term, titoli tra i 18 e i 30 mesi che dal 2021 hanno sostituito i CTz. Il 30 dicembre torna invece l’asta dei Btp a medio-lungo termine, chiudendo l’ultimo ciclo dell’anno.
Per i Bot, il Mef ricorda che si tratta di titoli di durata non superiore ai dodici mesi e che la remunerazione deriva dallo scarto di emissione tra valore nominale e prezzo pagato. La sottoscrizione parte sempre da 1.000 euro, con durata standard a 3, 6 o 12 mesi. Le aste mensili seguono uno schema ormai rodato: quelle annuali a metà mese, quelle semestrali a fine mese. I Btp, invece, mantengono la loro struttura tipica a cedola semestrale e scadenze dai 18 ai 50 anni, con una cadenza di emissione generalmente mensile: Btp 3 e 7 anni nella seconda settimana del mese, Btp 5 e 10 anni nell’ultima.
Il caso dei Btp€i e le comunicazioni ufficiali
Una delle particolarità di dicembre 2025 riguarda la cancellazione dell’asta dei Btp€i, titoli indicizzati all’inflazione europea tramite l’indice armonizzato dei prezzi al consumo. Solitamente questa emissione si affianca a quella dei Btp Short Term, ma per questo mese il Tesoro ha deciso di non inserirla in calendario.
Le comunicazioni ufficiali anticipano sempre le aste con quattro giorni lavorativi di preavviso: il 4 dicembre vengono annunciate le caratteristiche della prima asta Bot, seguite il 5 dicembre da quelle relative ai Btp. Le indicazioni sulla seconda asta Bot e sui Btp Short Term arrivano il 22 dicembre, mentre quelle dei Btp a medio-lungo termine il 23 dicembre, poco prima della pausa festiva.
